Все дивидендные аристократы США 2020

Дивидендные аристократы Америки (Dividend Aristocrats) – список компаний, которые более 25 лет ежегодно повышают дивиденды и состоят в индексе S and P 500.

Статья содержит наиболее полный список 2020 года и обновляется регулярно. Данная версия актуальна до 6 сентября 2020 года, когда произойдёт следующее обновление индекса дивидендных аристократов.

КРАТКО О ГЛАВНОМ

Почему все так интересуются дивидендными аристократами? Американские дивидендные аристократы лучшие из лучших акции для инвестора по стратегии дивидендного роста. Все они признанные лидеры, чей авторитет основан на их долгой истории дивидендов. Важен не только дивидендный стаж, но и то, что за ним скрывается. Только высококачественный бизнес может позволить поддерживать долгую историю выплат, превосходящую средние значения рынка. Все компании из списка либо лидеры своих сегментов, либо имеют сильное конкурентное преимущество, позволяющее им держаться за своё место в конкурентной среде.

Сегодня индекс насчитывает 66 участников. В этой статье я не только дам их актуальный список, но и разберу малоизвестные факты, которые необходимо знать каждому инвестору перед покупкой американских дивидендных аристократов.

Техническая информация:

Название индекса: S&P 500® Dividend Aristocrats®

Тикер цены: SPDAUDP

Тикер полной доходности: SPDAUDT

Метод взвешивания компаний: Равноценный

Частота обновления: Ребалансировка ежеквартально в январе, апреле, июле и октябре

Дата запуска: 5 мая 2005 года

Перейти на: Официальный сайт индекса


ИСТОРИЯ ИНДЕКСА

В мае 2005-го состоялся запуск нового индекса, индекса дивидендных аристократов. Он был придуман компанией Standard and Poors, той самой, которая рассчитывает один из самых известных индексов американского фондового рынка S and P 500.

Компания S & P не только изобрела концепцию отбора и составила актуальный список компаний, но и изучила исторические данные. Она подсчитала, кого можно отнести к аристократам до 2005 года и как индекс вёл себя до дня своего рождения. Датой первого значения для расчёта была выбрана дата 29 декабря 1989 года. Последний торговый день года. Таким образом, мы сегодня имеем официальную статистику за 30-ти летний период.


МЕТОД ВЫБОРА АКЦИЙ

Методология отбора дивидендной аристократии звучит так. Компания попадает в индекс, если она:

  • Повышает размер выплаты дивидендов на акцию непрерывно минимум 25 лет.
  • Входит в состав индекса S and P 500.
  • Имеет капитализацию (Free-float) не менее 3 млрд. $ на дату ребалансировки.
  • Имеет среднедневной оборот (ADVT) не менее 5 млн. $ в течение трёх месяцев, предшествующих дате ребалансировки.

Кроме требований к самим кандидатам, S&P следит, чтобы итоговый вариант индекса был сбалансированным. Он должен соблюдать диверсификацию по секторам экономики и по количеству компаний. Пороговые значения звучат так:

  • Не менее сорока акций в индексе аристократов (если их меньше, то применяются послабления по количеству лет роста дивидендов).
  • Ограничения по отраслевой диверсификации (не более 30% на одну отрасль по классификации GICS).

В конце добавлю, что специальные дивиденды не учитываются при подсчёте размера годового дохода. То есть внеплановым разовым дивидендом нельзя сбить стаж.

Состав участников обновляют каждый год в конце января. А в течение года производят ребалансировку в январе, апреле, июле и октябре.


ПЛЮСЫ ДИВИДЕНДНЫХ АРИСТОКРАТОВ

  • Надёжный, крупный бизнес
  • Стабильный дивидендный доход
  • Рост общей доходности конкурирует с основным рынком

Избранные по дивидендному принципу компании побеждали рынок по следующим причинам:

Причина один: Компания с растущими дивидендами умеет создавать стабильную прибыль или значительные денежные потоки. У неё увеличиваются доходы. Только в этом случае она сможет регулярно радовать акционеров. Этот факт исключает допуск в список предприятия на начальных стадиях развития: стартапы или компании периода роста. Также это исключает компании с ненадежной или провальной бизнес-моделью. Высокорискованные акции никогда сюда не попадут.

Причина два: Бизнес, должен быть более осторожным и избирательным в вопросах своего дальнейшего развития. Он будет аккуратно относиться к инвестициям в инновации и открытию новых направлений. Ведь ему нельзя ошибаться, часть своих денежных потоков он выплачивает в виде дивидендов. В отсутствии резких перемен, мы получаем спокойный, надежный и прогнозируемый результат.

Причина три: Растущие 25 лет выплаты не могут быть совпадением. Это признак устойчивой дивидендной политики. Руководство осознано ведёт курс на привлечение инвесторов постоянными выплатами и в целом дружелюбно к акционерам. 

Причина четыре: И наконец, дивидендная аристократия побеждала другие акции и рынок в целом просто потому что они более качественные компании.


НЕДОСТАТКИ ДИВИДЕНДНЫХ АРИСТОКРАТОВ

  • Скорость роста дивидендов не будет большой. Индекс не учитывает дивидендный рост.

Индекс придерживается критерия отбора акций по 25-летнему стажу дивидендного роста. Это значит компания должна каждый год выплачивать размер дивидендов в долларах больше, чем в прошлом году. Но это не говорит о скорости роста выплат. Если повышать дивиденды каждый год на 1 цент, то можно формально соблюдать критерий и продолжать оставаться в индексе достаточно долго.

Подобный ход не в интересах инвесторов. Им вряд ли понравится владеть компанией, рост дивидендов которой не превышает роста уровня инфляции. И вот это становится недостатком, так как индекс не отслеживает скорость роста дивидендов. Примеры дивидендных аристократов с медленным увеличением дивидендов:

Nucor Corporation (NUE)
Американская сталелитейная компания
Повышает дивиденды 46 лет подряд
Средний рост дивидендов за 10 лет 1,29%

Emerson Electric Co. (EMR)
Крупная транснациональная корпорация США
Повышает дивиденды 24 года подряд
Средний рост дивидендов за 3 года 1,12%

  • Отбирают только крупный бизнес

Посмотрим на критерии отбора компаний. Если такой критерий как «дивидендный рост в 25 лет», звучит вполне обосновано и помогает подобрать лучшие компании, то требования к «участию в индексе S&P 500», а тем более к «среднедневному обороту и капитализации» уже не так очевидно полезны.

Если компания 25 лет увеличивает дивиденды, мы знаем, что имеем дело с надёжным бизнесом. Имеет ли теперь значение входит она в состав ещё какого-то индекса или нет? Насколько частному инвестору должно быть важно, что рыночный оборот акций 5 млн.$, а не 3 или 1?

Большой оборот нужен фонду для создания высокой ликвидности входящих в его состав акций. Это позволяет привлекать большой капитал и обеспечивать его нужным объемом активов. Но эти требования не так важны частному инвестору и не дают гарантий улучшения качества итогового портфеля.

  • Неспешное обновление списка

Выплата дивидендов - добровольное решение компаний. В любой момент каждая из них может отказаться от дальнейших выплат или понизить их размер несмотря на прошлый стаж и участие в авторитетном списке аристократов. Ни один топ менеджмент не будет продолжать раздавать деньги, если дальнейшее существование бизнеса зависит от этих денег.

При нарушении дивидендного стажа компания должна быть немедленно исключена из списка аристократов. Однако, состав компаний пересматривается 1 раз в год, и ребалансировка проходит раз в квартал, что делает невозможным доступ инвестора к постоянно актуальному списку участников.

  • Нет гарантий роста выплат

Тот факт, что в индексе содержатся акции с 25-летнем ростом дивидендов не даёт никаких гарантий, что доход инвестора будет ежегодно расти, если он купит их все сразу.

После нарушения стажа компании исключают из списка, но те, кто остаются или приходят на замену совокупно могут платить меньший размер дивидендов, чем их предшественники.

На практике это действительно приводить к видимому отрицательному эффекту:

Дивидендный доход аристократов (NOBL) за 2018 был 1,4361$ на акцию

Дивидендный доход за 2019 был 1,43$ на акцию

Доход за год снизился на 0.42%

(На результат также могут влиять разовые дивидендные выплаты)


  • Более низкая дивидендная доходность

Дивидендные аристократы Америки – это избранные дивидендные акции индекса S&P 500. При этом, дивидендная доходность ETF фонда аристократов ниже, чем доходность S&P 500. Инвестора ценят аристократов и вкладывают в фонд большие средства, тем самым толкая цену фонда вверх и понижая дивидендную доходность.

Дивидендная доходность аристократов (NOBL) 2,20%

Дивидендная доходность S&P 500 (IVV) 2,33%  

  • Низкая диверсификация.

Около 60 компаний входят в список в последние годы. Это один из наименее многочисленных по составу индексов американского фондового рынка. Качество каждого участника делает его стабильным. Но небольшое количество приводит к зависимости результатов от каждого из них.


В своей дивидендной стратегии я компенсировал недостатки дивидендных аристократов и базировался на более полном списке дивидендных чемпионов.


ДОХОДНОСТЬ

Как вы увидите ниже на графике, инвестирование в индекс S&P Dividend Aristocrats давал до 2020 года бОльшую доходность на длинных промежутках времени, чем индекс S&P 500. Согласно S & P, дивидендная аристократия принесла 16,6% в среднем за последнее десятилетие, в то время как рынок рос на 15,0% в год.

В 2020 году произошло падение на американском фондовом рынке. Государство США попыталась замедлить падение и выделила на поддержку бизнеса несколько триллионов долларов. Деньги были использованы для покупки выборочных акций. Это стало толкать цены вверх. По ряду позиций рынок перестал соответствовать объективным значениям фундаментальных показателей. Это привело к тому, что аристократы растеряли 10-летнее преимущество и сегодня они проигрывают по доходности индексу 500 крупнейших компаний долю процента.



(На графике результат полной доходности, то есть рост цены акции с учётом реинвестирования дивидендов)


Если брать результаты за 30-летний период. Аристократы по прежнему обгоняют рынок.

УСТОИЙЧИВОСТЬ К КРИЗИСУ

Как мы выяснили выше, доходность аристократов была выше фондового рынка с 2010 по 2020 годы. Обратите внимание, что в отрыв американские дивидендные аристократы смогли выйти в значительной степени благодаря периодам спада рынка (2000 - 2002, 2008). Во время рецессий аристократы падали в цене меньше чем 500-сот крупнейших компаний США. Это значительно облегчает их использование в периоды рецессии. Показательный пример: в 2008 году индекс дивидендных аристократов снизился на 22%. В том же году S&P 500 снизился на 38%.

Великие предприятия с яркими преимуществами способны создавать стабильные денежные потоки во время рецессии. Это позволяет им удерживать свою долю рынка, в то время как более слабые борются за выживание.

Теперь посмотрим на стабильность дивидендного дохода. Насколько 25-летний дивидендный стаж и размер компании делает её надежной дойной коровой, с которой можно пить молоко долгие годы?

Отмена дивидендов - самый опасный риск для дивидендного инвестора. Если он использует доход для жизни в стиле рантье, то постоянство и размер выплат в любой рыночной ситуации будут обязательными требованиями к активу. Насколько надежно лучшие из лучших ведут себя при экономических волнениях?

За последние семьдесят лет к кризисам американского фондового рынка относят года: 1953, 1958, 1960, 1970, 1973, 1980, 1990, 2001, 2008. Если мы получаем компанию с более чем с 25-летнем стажем, это значит, она пережила минимум два кризиса: 2001 и 2008 года, не понизив свои выплаты. Топ менеджмент этих корпораций доказал эффективность своей системы управления и ориентацию на интересы инвесторов несмотря на внешние негативные экономические факторы.

Достаточно крупный список сегодняшних победителей противостоит еще большему списку выбывших в этой гонке за престиж участников. Сильнейшие повороты, на которых выносило на обочину наших чемпионов были кризисные годы. Разберём способность компаний удерживаться в списке на примере одного из этих периодов.

Самым крупным дивидендным кризисом считается двухлетка 2008-2009. Общий фон просадки дивидендного дохода в эти годы доходил до 23%.  Это не так значительно, как падение цены, S & P упал на 57% относительно своей вершины, но больше, чем в любой другой период до этого.


Анализ кризиса 2008 года хорош ещё тем, что он был не так давно. Кризис ближе к реалиям нашего сегодняшнего дня и потому, его результаты могут быть вполне применимы для прогноза повторения развития ситуации.

60 компаний было на конец 2007 года в списке дивидендных аристократов. В течение следующих двух лет 28 из них покинули индекс либо по причине сокращения дивидендов, либо отмены выплат, либо заморозки (когда дивиденды остаются на одном уровне компанию исключают из списка, поскольку должен быть рост каждый год, для поддержания непрерывного стажа), либо по причине покупки компании или слияния бизнеса с другим участником фондового рынка.


Желтый цветом выделены покинувшие индекс компании в 2008-2009 году

Несмотря на разнообразную дальнейшую судьбу участников списка 2007 года ни одна из тех компаний не обанкротилась. Это означает, какую бы акцию не выбрал инвестор для инвестиций из списка, он не потерял бы свои деньги в ноль. Это подтверждает значение аристократов как надежной опоры для консервативной стратегии.

Данный период я привел как пример максимально негативной ситуации, которая возможна при покупке дивидендных аристократов.


Запись большого 90 минутного детального видео обзора «Как дивидендные аристократы пережили кризис 2008 года» вы можете получить, вступив в наш дивидендный клуб.


ЗАГАДОЧНОЕ ПОВЕДЕНИЕ ИНДЕКСА

Соблюдение диверсификации по секторам, количеству участников, а также развитие условий включения компаний в индекс дивидендных аристократов может привести ни к тем результатам от инвестиций, на которые рассчитывает инвестор.

Приведу несколько случаев неочевидного изменения состава индекса S and P Dividend Aristocrats.

Первый случай расскажет о делении бизнеса. Если компания входит в индекс, и происходит юридическое деление фирмы, например, какое-то направление выделяется в отдельное юр. лицо, как нужно относиться к дивидендному стажу нового участника рынка? В 2008 году Altria Group (MO) отделилась от Kraft Foods. Новая компания сразу начала платить дивиденды, но их размер был, разумеется, меньше, чем до разделения. Общая сумма выплат обоих компаний Altria и Kraft за 2008 года, были больше 2006 и 2007 года. Несмотря на это, Altria не попала в индекс.

В чём же несправедливость? Значит дивидендный стаж прошлой фирмы не учитывает S and P. Она действует формально. Принцип понятен. Компания раздвоилась, дивидендной истории нет, нет доступа и к аристократам.

Однако, когда в 2013 году другая компания Abbott разделилась на Abbott (ABT) и Abbvie (ABBV) оба участника были оставлены в списке.

Следующая история про Colgate –Palmolive (CL). Она награждала акционеров растущими выплатами год от года в течение 49 лет подряд, но только с 2011 была добавлена ​​в индекс.

Другой случай связан наоборот с ранним доступом. В 2010 в индекс была добавлена ​​компания Ecolab (ECL). Фирма увеличивала дивиденды только в течение 17 лет подряд. Это не помешало ей попасть в элиту.

И последнее что мы разберём, казус со сталелитейной компанией Nucor (NUE). Ещё в середине 2000-х Nucor достигла рекордной прибыли и начала выплачивать большие специальные дивиденды каждый квартал. В связи с рецессией в 2008 году и снижением цен на сталь компания отказалась от своих специальных дивидендов. Всё это время она продолжала увеличивать выплаты акционерам, хотя и более медленными темпами чем раньше. С 2009 по 2011 годы S & P исключила акцию из списка дивидендных аристократов. В 2020 году Nucor удалось повысить свои квартальные дивиденды 46-й год подряд.

Все эти истории демонстрируют, что, хотя индекс и имеет список критериев, трактовка этих критериев развивается и изменяется со временем. Также мы увидели неочевидные исключения из правил участия компаний в списке аристократов. Всё это затрудняет анализ результатов индекса и делает несколько непредсказуемым его дальнейшее развитие.


СОСТОЯНИЕ ИНДЕКСА НА 2020 ГОД

Аристократы сегодня содержат рекордное количество компаний и охватывают все одиннадцать секторов экономики. Пропорции по секторам выглядят следующим образом:


В индекс попадают только американские компании. Для других стран существуют свои индексы. Например, индекс дивидендных аристократов Канады.


КАК КУПИТЬ ДИВИДЕНДНЫХ АРИСТОКРАТОВ АМЕРИКИ

Нужно открыть брокерский счёт, перевести на него деньги и сделать покупку. Вот какого брокера использую я и почему.

Вы можете попытаться купить каждую акцию из списка по очереди. Но сегодня нет необходимости этого делать. Можно купить их за один раз. С 2003 года существует ETF дивидендные аристократы ProShares S&P 500 Aristocrats (NOBL). Управляющие фонда воссоздают на практике портфель с полным списком участников. Купив долю в фонде, инвестор начинает владеть всеми дивидендными аристократами сразу.

Как только какая-то из компаний перестаёт соответствовать критериям участия в индексе или появляется новый достойный кандидат, управляющий фондом меняет участников без привлечения инвестора. Задача последнего просто продолжать владеть фондом.

Техническая информация:

Название ETF фонда: ProShares S&P 500 Aristocrats

Тикер фонда: NOBL

Дата запуска: 9 октября 2013 года

Комиссия фонда: 0,35% в год

Капитализация: 5,7 млрд $

Перейти на: Официальный сайт ETF дивидендные аристократы


ДИВИДЕНДНЫЕ АРИСТОКРАТЫ США 2020 СПИСОК

На официальном сайте индекса не публикуют полный список компаний. Он закрытый. Есть информация только о первой десятке участников. Точный перечень для общего обозрения воссоздают другие финансовые источники. Используя наиболее авторитетные из них, я получил актуальный список дивидендных аристократов 2020 года. Список отсортирован по дате вступления. Компании с большим стажем будут в конце:


Скачать в EXCEL

Он также ниже списком:

Тикер Название компании Сектор Год включения 





1 ALB Albemarle Corp. Materials 2020
2 AMCR Amcor Plc Materials 2020
3 ATO Atmos Energy Corp. Utilities 2020
4 CARR Carrier Global Corp. Industrials 2020
5 ESS Essex Property Trust, Inc. Real Estate 2020
6 EXPD Expeditors International of Washington, Inc. Industrials 2020
7 O Realty Income Corp. Real Estate 2020
8 OTIS Otis Worldwide Corp. Industrials 2020
9 ROST Ross Stores, Inc. Consumer Discretionary 2020
10 CAT Caterpillar, Inc. Industrials 2019
11 PBCT People's United Financial, Inc. Financials 2019
12 RTX Raytheon Technologies Corp. Industrials 2019
13 AOS A. O. Smith Corp. Industrials 2018
14 CTAS  Cintas Corp. Industrials 2018
15 ROP Roper Technologies, Inc. Industrials 2018
16 FRT Federal Realty Investment Trust Real Estate 2017
17 GD General Dynamics Corp. Industrials 2017
18 ABBV AbbVie, Inc. Health Care 2013
19 CAH Cardinal Health, Inc. Health Care 2013
20 CVX Chevron Corp. Energy 2013
21 PNR Pentair Plc Industrials 2013
22 BEN Franklin Resources, Inc. Financials 2011
23 CL Colgate-Palmolive Co. Consumer Staples 2011
24 GPC Genuine Parts Co. Industrials 2011
25 MDT Medtronic Plc Health Care 2011
26 T AT&T, Inc. Communication Services 2011
27 TROW T. Rowe Price Group, Inc. Financials 2011
28 ECL Ecolab, Inc. Materials 2010
29 HRL Hormel Foods Corp. Consumer Staples 2010
30 MKC McCormick & Co., Inc. Consumer Staples 2010
31 BF.B Brown-Forman Corp. Consumer Staples 2009
32 CTAS Cintas Corp. Industrials 2009
33 AFL Aflac, Inc. Financials 2007
34 APD Air Products & Chemicals, Inc. Materials 2007
35 XOM Exxon Mobil Corp. Energy 2007
36 CINF Cincinnati Financial Corp. Financials 2006
37 SHW The Sherwin-Williams Co. Materials 2004
38 CLX The Clorox Co. Consumer Staples 2002
39 WMT Walmart, Inc. Consumer Staples 2002
40 CB Chubb Ltd. Financials 2001
41 ITW Illinois Tool Works, Inc. Industrials 2001
42 MCD McDonald's Corp. Consumer Discretionary 2001
43 SYY Sysco Corp. Consumer Staples 2001
44 WBA Walgreens Boots Alliance, Inc. Consumer Staples 2001
45 ADM Archer-Daniels-Midland Co. Consumer Staples 2000
46 ED Consolidated Edison, Inc. Utilities 2000
47 ADP Automatic Data Processing, Inc. Information Technology 1999
48 LEG Leggett & Platt, Inc. Consumer Discretionary 1999
49 PG Procter & Gamble Co. Consumer Staples 1999
50 SPGI S&P Global, Inc. Financials 1999
51 ABT Abbott Laboratories Health Care 1998
52 KMB Kimberly-Clark Corp. Consumer Staples 1998
53 NUE Nucor Corp. Materials 1998
54 PEP PepsiCo, Inc. Consumer Staples 1998
55 VFC VF Corp. Consumer Discretionary 1998
56 BDX Becton, Dickinson & Co. Health Care 1997
57 GWW W.W. Grainger, Inc. Industrials 1997
58 PPG PPG Industries, Inc. Materials 1997
59 TGT Target Corp. Consumer Discretionary 1997
60 DOV Dover Corp. Industrials 1989
61 EMR Emerson Electric Co. Industrials 1989
62 JNJ Johnson & Johnson Health Care 1989
63 KO The Coca-Cola Co. Consumer Staples 1989
64 LOW Lowe's Cos., Inc. Consumer Discretionary 1989
65 MMM 3M Co. Industrials 1989
66 SWK Stanley Black & Decker, Inc. Industrials 1989


ИТОГИ

Дивидендные аристократы Америки - список элитных компаний с надёжным бизнесом. Каждая из них проделала долгий путь и подтвердила свой статус инвестиционной опоры двадцатипятилетним стажем непрерывного повышения дивидендов.

Купить аристократов стремятся не только дивидендные инвестора для создания долгосрочного источника пассивного дохода, но и инвестора нацеленные на рост цены акции. Полная доходность индекса превосходит результаты более общего списка индекса S&P 500 на протяжении 30-ти летней истории своего существования.

Для неискушенного инвестора вряд ли можно найти более лучший способ начать получать дивиденды от американского фондового рынка чем аристократы. Однако для тех, кто хочет получить лучший результат от стратегии дивидендного роста можно продолжить изучать эту тему глубже. Что в этом случае выходит можно наглядно видеть на примере моего дивидендного эксперимента "1000 $ дивидендами", который я веду на данном сайте.

Мой брокер и 13 причин, почему я его выбрал

Для дивидендного эксперимента "1000$ дивидендами" я выбрал брокера Interactive Brokers (IB). Ниже 13 фактов, повлиявших на мой выбор. Я не ставил... Читать далее